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2010年06月17日 00:32

经济结构性调整的真意和机会

结构性调整无疑是时下最火的词汇,中国经济的结构性调整在政府的大力推动下似乎已经开始了,但多数人并不相信国际范围内的结构性调整,因为他们看不到一个政府或者组织在推动这一进程。

实际上,全球范围内经济的结构性调整是自然的,也是必须的,美国家户部门的资产负债表、多个欧洲国家政府的资产负债表都急需修复,美国房地产市场上大量的库存房将拖累家户部门保持低杠杆,即使目前其现金流状况得以改善,但距离把负债率降低到...

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2010年06月04日 13:57

中国货币政策观望后不会很快放松

3个月及1年期央票票面收益率上调,3年期央票票面收益率却在下降。中国央行近期的公开市场操作让市场有些摸不到头脑,整个央票的发行收益率曲线正在向二级市场收益率曲线靠拢,宏观调控政策明显的观望态度也使得1年期央票票面利率的上升并未引起市场对加息的恐慌,难道1年期央票票面利率的标杆作用消失了么?

2006年下半年以前,央票票面利率经常随着货币市场利率双向波动,几乎没有体现货币政策方向性的沟通功能。2006年4季度起,...

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