中国债市牛市还有多大空间?
特别寒冷的冬天过后，让人总难以相信春天已经来了，特别是在花开早的春天，人们总担心或许还有几场雪。当前中国的债券市场既是如此。刚刚过了7、8月份罕见的寒冬，国庆节以后，国债、政策性金融债、短融、中票市场相继迅速转暖，一片百花斗艳的场面。高等级信用债收益率每天都有10个基点以上的下降，新债在二级市场再次出现久违的溢价。
债券投资者却开始担心这个春天会持续多久，现在已经到了什么位置，未来还能走多远。国债价格已经出现了明显的上升阻力。
尽管本次收益率下行很快，但从历史上看实在不算是创纪录的情况。2004年11月至2005年10月，10年期国债利率从5.4%跌至2.8%，十个月中下行260bp，平均每月下行26bp；2008年......
