国内流动性环境可谓波诡云谲,资金面变天简直就是一眨眼的功夫,基本面的分析似乎并不直接有效,原因在于当前的流动性环境有强大的政策主导,控制经济体杠杆的意图非常明显。
如果想控制杠杆,就必须要看看杠杆是如何上升的。经济快速加杠杆的必要条件是宽裕的流动性环境以及强信用环境,强信用环境或者由强势资产作抵押品,或者由一个强大的信用主体保证。美国在十年前的加杠杆即是由流动性、房地产牛市和政府信用共同推动的...
石磊吸引子咨询董事长,曾任平安证券固定收益部执行总经理,2010年、2009年“远见杯”中国宏观经济预测年度第一名,路透社专栏撰稿人。