“稳中求进”是今年政策的主基调，也就是说“稳”是一切的基础和前提条件，没有“稳”的环境就不要谈“进”，所以，我们今年在宏观调控、金融监管中也应该能看到“稳”这一导向。

那么什么是“稳”呢？过去几年，我们能看到“稳增长”、“坚决守住不发生区域性系统性金融风险的底限”这些政策导向，在2015年A股股灾发生后，我们还能观察体会到“市场价格稳定”的政策氛围。以上几种分别是从，增长稳、系统稳、价格稳的几个角...

——中国资产管理行业进入新阶段

在过去五年中,资产管理行业一直是中国金融行业最璀璨的明星。资产管理行业规模扩张速度曾多年持续保持在50%以上，据说中国资产管理行业管理资产规模在2015年底已经达到了90万亿（部分重复计算）。信托、银行理财、保险资管、券商资管、基金、私募各类机构先后登场，攻城拔寨,通道优势,结构领先,一度规模为王。

排定座次尚未稳时，严峻的挑战却正在逼近，最近这个明星行业里的明星聚会,大家...

2014年对于中国未来五至十年经济金融环境而言是非常重要的一年，其重要性堪比2008年,特别是对于金融业。这一年之后,如果你还是按旧思路推进旧的商业模式,你不但会觉得步子迈得沉重,后面等着你的，还有更惨痛的跤要摔，而新的商业模式也许正是“沉舟侧畔千帆过”。

中国将进入“新常态”的政策表述确立了新的政策导向，新常态在经济结构中的内容非常丰富，仅总量上看，政策接受了经济增长速度下台阶的内在要求，更多从供给的...

2013年上半年的8号文把非标资产交易从银行表外理财挤到银行表内同业业务中来,2014年的127号文把银行表内的口子也限制了,并禁止了银行为信用资产兜底的行为，原本大行其道的三方买返的交易结构被取缔,随着下半年监管部门开始大力度检查127号文执行力度，非标等类信贷资产交易市场在7月后陷入困局。社会融资总量的增长在6月份冲时点后，在7月出现了暴跌，银行有一些惜贷的情况，但更普遍的情况是：有人说“找不到好项目”，有人说...

今年中国金融业的一大主题是信用风险。 多年积累的债务压力在今年频频爆发出来，从信贷到信托再到债券市场，整个固定收益市场都暴露出不同程度的信用风险。也只有信用风险集中爆发的时期, 我们才能看到这个金融体系面对信用风险是如何认识和处理的。

金融体系的核心是信用，但信用问题绝不仅仅是金融问题，“信用”是人类社会合作的基础，因此，信用问题涉及到经济、社会、文化等多个层面，中西方信用环境上有巨大的差距,生搬...

环境动荡的时候，人们才更主意强健体魄，市场波动的时候，机构才会注意到自己资产负债表上的风险。一直以来，我们都喜欢固定回报的资产，简单可预期，但当我们的负债利率开始大幅度浮动，固定回报的资产实际上就变成了风险的来源。从银行的角度来看，利率市场化就是资产和负债的利率随市场波动而起伏，当前货币市场利率远远高于一年期存款基准利率，存款基准利率已经失去意义，市场利率的剧烈波动将带动负债成本大幅波动。利率市场...